Situação na qual o preço do mercado futuro está acima do preço spot esperado para o futuro. O fenômeno inverso é denominado backwardation.

Situação na qual o preço de um ativo no mercado à vista é inferior ao do preço do ativo no mercado futuro. Também pode representar a situação no mercado futuro em que o contrato de um ativo no curto prazo fica mais barato que o de prazo mais longo. É o oposto de backwardation.